Un formule d'invisibilité est dérobée dans le Ministère de la Défense par un homme lui-même invisible. Les indices mènent Steed et Mme Peel vers l'inventeur Quilby, qui avait vendu la formule à un couple d'agents étrangers, en résidence dans leur ambassade. Ces agents secrets semblent être à l'origine du vol dans le ministère, mais aussi de la tentative de suppression de ceux qui en savent trop... D'autant plus qu'ils se préparent à quitter le Royaume-Uni en emportant la formule.